打造人民币离岸产品中心:香港交易所的创新产品巡礼
香港交易所作品,系统梳理互联互通、人民币产品新进展! 香港交易所集团行政总裁李小加专文作序!香港交易所首席中国经济学家巴曙松主编!
  • 作者:巴曙松 著
  • 定价:199
  • ISBN:9787213087240
  • 出版时间:2018年05月
  • 字数: 82.8万装帧: 平装印次: 1开本: 16
  • 编辑推荐

    香港交易所作品,系统梳理互联互通、人民币产品新进展!


    香港交易所集团行政总裁李小加专文作序!


    香港交易所首席中国经济学家巴曙松主编!


  • 内容简介

    当前,全球经济金融体系正在经历又一轮大规模的剧烈变化,一方面,中国在越来越深入地融入到全球金融体系中;另一方面,全球金融体系与中国市场的互动也日益频繁。在这个过程中,香港作为国际金融中心,在“连接中国与世界”方面,将继续发挥独特的枢纽作用,“沪港通”、“深港通”和“债券通”的成功运行,更是强化了这一定位。


    近年来香港交易所基于新的战略定位,推出了一系列多领域的产品创新。为了让境内外市场更好地了解香港的人民币离岸产品创新,香港交易所对近年来在互联互通、人民币产品方面的新进展进行了系统梳理,由此形成了《打造人民币离岸产品中心:香港交易所的创新产品巡礼》一书。


    本书由香港交易所首席经济学家巴曙松教授主编。通过本书,读者可由点及面了解香港交易所近年来的主要产品创新,了解当年香港金融市场上正在进行的金融创新新进程。


  • 作者简介

    巴曙松 主编

    香港交易及结算所有限公司首席中国经济学家,中国银行业协会首席经济学家,金融学教授,博士生导师


    蔡秀清 副主编

    香港交易及结算所有限公司首席中国经济学家办公室副总裁


    朱晓 编委

    香港交易及结算所有限公司首席中国经济学家办公室副总裁


    巴晴 编委

    香港交易及结算所有限公司首席中国经济学家办公室副总裁


  • 内文详情

    沪港通

    中国证券监督管理委员会(中国证监会)与香港证券及期货事务监察委员会(香港证监会)于2014年4月发出联合公告,宣布开展中国内地与香港的股票市场交易互联互通机制试点——沪港通。香港交易所全资附属公司香港联合交易所有限公司(联交所)与上海证券交易所(上交所)连手建立跨境买卖盘传递及相关技术基础设施(交易通)。香港交易所另一全资附属公司香港中央结算有限公司(香港结算)与中国内地的证券结算所中国证券登记结算有限责任公司(中国结算)则共同建立结算及交收基础设施(结算通)。经过多月的市场准备及系统测试后,沪港通于2014年11月17日正式开通。机制旨在于设定的合资格范围内,容许香港及海外投资者在内地市场买卖上交所上市股票(“沪股通”或“沪港通北向交易”)及内地投资者在香港市场买卖联交所上市股票(“沪港通下的港股通”或 “沪港通南向交易”)。

    在初期阶段,沪股通合资格证券包括以下在上交所上市的A股(“沪股通股票”):

    · 上证180指数及上证380指数的成分股;

    · 有H股同时在联交所上市的上交所上市A股;

    但不包括不以人民币交易的沪股及被实施风险警示的沪股。

    沪港通下的港股通合资格证券包括以下在联交所主板上市的股票(“港股通股票”):

    · 恒生综合大型股指数(HSLI)成分股;

    · 恒生综合中型股指数(HSMI)成分股;

    · 有相关A股在上交所上市的H股;

    但不包括不以港币交易的港股及其相应A股被实施风险警示的H股。

    在沪股通股票中,上证180指数成分股是上交所*具市场代表性的180只A股,而上证380指数则是由380家规模中型的公司组成,综合反映上交所在上证180指数以外一批新兴蓝筹公司的表现。因此,上证180指数的沪股通股票视为对应于港股通HSLI股票的“大型”股,而上证380指数的沪股通股票则为与港股通HSMI股票相应的“中型”股。

    于2017年2月底,合资格证券范围中共有715只上交所上市沪股通股票(包括139只仅合资格出售的股票)及317只联交所上市港股通股票。

    投资者资格方面,所有香港及海外投资者均可参与沪股通交易,但只有内地机构投资者及拥有证券账户及资金账户余额合计不低于50万元人民币的个人投资者方可参与港股通。

    沪股通(北向)交易方面,在香港的投资者透过香港经纪进行买卖,交易则在上交所平台执行。港股通(南向)交易方面,内地投资者透过内地经纪进行买卖,交易则在联交所平台执行。沪股通及港股通跟随交易执行平台各自的市场规则。具体而言,内地A股市场不可进行即日回转交易,但香港市场则容许。沪股通股票仅以人民币进行买卖及交收,港股通股票则以港元进行买卖,内地投资者再与中国结算或其结算参与人以人民币进行交收。

    沪港通下的交易受制于投资额度,起初设有跨境投资价值上限的总额度及每日额度。沪股通及港股通的总额度分别为3 000亿元人民币及人民币2 500亿元人民币。其后在宣布建立深港通当日(2016年8月16日)已取消总额度之设。每日额度现时仍然适用,按“净买盘”计算的沪股通股票每日上限为人民币130亿元,港股通股票则为105亿元人民币(于2016年底折合约117亿港元)。

    自2014年11月沪港通推出后,投资者对沪股通及港股通的兴趣时有不同。推出后大部分时间均见沪股通交易较港股通交易更为活跃,但自2015年后期以来则见港股通交易额日渐增长并有见超越沪股通。2016年12月深港通推出,该月的北向交易显著提升,数据显示有近三成归功于深股通(详见下文)。


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